上周五，美國勞工(gōng)部公布了美國7月份非農數據，引發市場廣泛熱議。

美國7月非農數據好于預期

非農數據是指非農業就業人數、就業率與失業率這三個數值。分(fēn)爲前值、預期值和公布值。顧名思義，就是反映美國非農業人口的就業狀況的數據指标。非農數據可以極大(dà)地影響貨币市場的美元價值。一(yī)份生(shēng)機勃勃的就業形勢報告能夠驅動利率上升，使得美元對外(wài)國的投資(zī)者更有吸引力。非農數據客觀地反映了美國經濟的興衰。在近期彙率中(zhōng)美元對該數據極爲敏感，高于預期，利好美元，低于預期，利空美元。

數據顯示，美國7月非農就業人口增加94.3萬人，預期87萬人，前值 85萬人；美國7月失業率 5.4%，預期 5.7%，前值 5.9%；美國7月勞動力參與率61.7%，預期 61.7%，前值 61.6%；美國7月平均每小(xiǎo)時工(gōng)資(zī)環比 0.4%，預期 0.3%，前值 0.3%。美國6月非農就業人口變動季調後修正爲93.8萬, 初值85萬。

美國勞工(gōng)部表示，休閑和酒店(diàn)業、地方政府教育以及專業和商(shāng)業服務領域的工(gōng)作崗位顯著增加。5月份非農新增就業人數上修3.1萬人至61.4萬人；6月份非農新增就業人數上修8.8萬人至93.8萬人。經過這些修正，5月和6月的就業人數加起來比之前的報告高出11.9萬人。

彭博分(fēn)析師Andrew Dunn點評稱，美國7月份就業增長加速，達到近一(yī)年來的最高水平，失業率下(xià)降，這表明勞動力市場仍在應對招聘挑戰。今年年初以來，經濟活動的複蘇引發了勞動力需求的激增，尤其是在休閑和酒店(diàn)業。與此同時，就業人數仍遠低于疫情前的水平，許多雇主難以填補創紀錄的空缺職位。

分(fēn)析師Viraj Patel稱，美國失業率大(dà)幅下(xià)降，這表明勞動力市場正在改善，就業崗位從先前的損失後增加。勞動力參與率和工(gōng)資(zī)上升。這份就業報告中(zhōng)沒有任何内容不向美聯儲表明，美元的勞動力市場正在取得進展。

CNBC稱，盡管人們擔心新冠病毒的德爾塔變種，而且企業面臨勞動力供應緊張的問題，但7月份的招聘人數還是增加了。

财經網站Forexlive稱，總體(tǐ)來說，這是一(yī)份全面有力的報告。失業率降低，就業不足率降低。非農就業數據好于預期，平均時薪更高。

美國勞動力市場在緩慢(màn)複蘇

根據ADP Research Institute上周三發布的數據，7月份企業就業人數增加了33萬人，是2月份以來的最小(xiǎo)增幅。6月份的數據修正爲增加68萬人。經濟學家得出的預期中(zhōng)值是7月份就業人數增加69萬。

7月份服務業就業人數增加31.8萬人，當月休閑和酒店(diàn)業就業人數增加13.9萬人，也是2月以來最小(xiǎo)增幅。商(shāng)品生(shēng)産部門的就業人數增加1.2萬人，建築公司就業人數僅增加1000人。

ADP首席經濟學家Nela Richardson在聲明中(zhōng)表示，7月就業報告顯示就業人數增速明顯低于第二季度，招聘方面的瓶頸繼續阻礙了更強勁的增長，特别是考慮到變異病毒引發的新擔憂。

美國勞工(gōng)部上周四公布數據顯示，在截至7月31日當周，首次申領失業救濟人數總計38.5萬人，連續第二周下(xià)降。在截至7月24日當周，持續申領失業救濟人數降至293萬人，創出疫情以來新低。

富國銀行高級經濟學家Sam Bullard稱，由于需求強勁，勞動密集型服務企業繼續招聘，第三季度初勞動力市場狀況似乎很健康。疫情之前，由于學校停課，教育行業的就業崗位通常在7月份減少約100萬個，但今年由于疫情的影響，許多學生(shēng)在暑期進行補課，從而推高了就業人數。加上全國幾個大(dà)學區的暑期學校項目的擴大(dà)，教育行業的就業又(yòu)得到了一(yī)個巨大(dà)的推動。

這些情況都表明，美國勞動力市場在緩慢(màn)複蘇。

美聯儲未來或将啓動加息

由于部分(fēn)州的聯邦失業補貼逐漸減少，6月和7月新增了200多萬名青年求職者，勞動力供應限制會得到進一(yī)步緩解。強勁的家庭就業增長被參與率的大(dà)幅上升所抵消。

按照這一(yī)速度，就業增長的步伐将能保持在必要範圍内，以便在年底前取得美聯儲所說的“進一(yī)步的實質性進展”，該數據也有望令美聯儲在月底的傑克遜霍爾全球央行年會上披露縮減購債的計劃。

7月非農數據公布後，美國聯邦基金利率暗示市場預計美聯儲在2022年12月會議上加息一(yī)次（25基點）的概率爲 85.5%。具體(tǐ)來看，市場認爲在2022年11月會議加息一(yī)次（25基點）的概率爲 51.1%，若11月會議不加息，12月會議加息（25基點）概率爲 85.5%，若11月12月均不加息，則2023年1月會議加息一(yī)次（25基點）的概率爲95.9%。

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